2009年6月5日 星期五

漲跌比率(ADR)解說

ADR與騰落指標的理論基礎相同,基本上是以股票漲跌家數的比率,分析股市大盤是否處於超買區或超賣區之研判方法,又稱回歸式騰落指標。由於股市的供需有若鐘擺的兩個極端位置,當供給過大時(表上漲家數越多),會產生物極必反的現象,則往需求方向(表下跌家數越多)擺動的拉力愈強,也愈急速;反之亦然。
ADR設計的目的在測量最近一段時間的股市表現是否正常,即ADR值是否呈常態分配。如果ADR值超過某一上下限值,代表股市行情可能反轉。


公式
10日ADR漲跌比率 = 10日內上漲股票家數累計 / 10日內下跌股票家數累計

應用原則
1.10日ADR值的常態分配,通常在0.5~1.5之間最多,而在1.5以上則為超買現象,股價易回跌,是賣出訊號。反之,若ADR值低於0.5時,表示股市呈現超賣現象,股價易反彈,為買進訊號。
2.若ADR值上漲,而股票指數亦同樣上漲時,兩者趨勢一致,則短期內股價指數仍將看漲;反之,則將看跌。
3.如ADR值與股價指數呈背離現象,為反轉訊號,應考慮買進或賣出。

優缺點
1.利用漲跌家數之比率關係,研判股市超買超賣現象。故對大盤指數走勢而言,ADR有先行之警示作用,若股價走勢與ADR呈現背離現象,則股價走勢即將反轉。
2.ADR的功能在顯示股市買盤力道的強弱,進而推測短期行情可能出現的反轉。
3.ADR指標中對行情的領先反應似乎太過敏感,容易造成過早買進的錯誤訊號。因此,尚需利用其他技術分析工具做為輔助,研判個股強弱,做為進出的依據。

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